إدارة مخاطر السّعر المرجعيّ في التّمويل الإسلاميّ - التّورّق المدار أنموذجاً -

الملخص

يتناول البحث موضوع إدارة مخاطر السّعر المرجعيّ باستخدام أداة محدّدة من أدوات إدارة المخاطر، ألا وهي "التّورّق المدار". ويهدف البحث إلى الخروج بتصور شامل للموضوع، وذلك من خلال التّعرف على حقيقة مخاطر السّعر المرجعيّ وحكم إدارتها، والتّعرف على التّورّق المدار كأداة لإدارة هذه المخاطر، عبر بيان حقيقتها وآلية تطبيقها وحكمها الشرعيّ. وقد خلص البحث إلى عدد من النتائج أبرزها: عدم اعتبار التورق المدار أداة أو استراتيجيّة ناجحة لإدارة المخاطر؛ وذلك لأن الهدف منها ربط الربح بسعر الفائدة بحيث يصبح متغيّراً بتغيّره، ولما تشتمل عليه من شبهات شرعيّة أهمها: أن الهيكليّة التي تقوم عليها هي صورة من صور قلب الدّين، يتم التوصل إليها من خلال عمليات تورّق منظّم صوريّة وشكليّة لا يترتب عليها أي مبادلات فعليّة.